DETERMINAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN PERAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI PEMODERASI

Nur Khatik; Fatmasari Sukesti; Alwiyah

doi:10.55122/jabisi.v6i2.1780

Authors

Nur Khatik Universitas Muhammadiyah Semarang
Fatmasari Sukesti Universitas Muhammadiyah Semarang https://orcid.org/0000-0002-7004-9489
Alwiyah Universitas Muhammadiyah Semarang

DOI:

https://doi.org/10.55122/jabisi.v6i2.1780

Keywords:

Good Corporate Governance (GCG), Kinerja Keuangan, Struktur Modal, Total Asset Turnover (TATO), Ukuran Perusahaan

Abstract

Tujuan: Penelitian ini akan menguji faktor-faktor determinan yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan tekstil dan pakaian di Indonesia, dan menggunakan variabel tata kelola perusahaan yang baik (GCG) sebagai pemoderasi. Metode: Sampel perusahaan adalah perusahaan tekstil dan pakaian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2019 hingga 2023. Menggunakan analisis regresi linier berganda dan alat bantu statistik dengan versi terbaru dari perangkat lunak Smart PLS versi 4. Temuan: Pertumbuhan penjualan dan perputaran aset berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan. Struktur modal dan ukuran perusahaan tidak memiliki dampak positif terhadap kinerja keuangan perusahaan. GCG memperkuat hubungan antara struktur modal dan kinerja keuangan perusahaan. GCG tidak memperkuat hubungan antara ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan, perputaran aktiva dan kinerja keuangan perusahaan. Kebaruan: Kebaruan dari penelitian ini, yaitu penggunaan populasi Indonesia. Variabel moderator yang digunakan yaitu variabel Good Corporate Governance (GCG), dan jarang digunakan dalam penelitian sebelumnya.

References

Akbar, S., Poletti-Hughes, J., El-Faitouri, R., & Shah, S. (2016). More on the relationship between corporate governance and firm performance in the UK: Evidence from the application of generalized method of moments estimation. Research in International Business and Finance, 38(2016), 417–429.

A.Rudiwantoro. (2022). Pengaruh Independensi Dewan Komisaris, Ukuran Dewan Direksi, Komite Audit dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Indonesia (JABISI), 3(1), 41-55, https://ejournal-ibik57.ac.id/index.php/jabisi/article/view/413?utm_source=chatgpt.com

Ali, S., Fei, G., Ali, Z., & Hussain, F. (2021). Corporate governance and firm performance: evidence from listed firms of Pakistan. Journal on Innovation and Sustainability RISUS, 12(1), 170–187.

Amaliyah, E. D. E., Rohmawati, L., & Dwiantari, S. (2023). Improving market value of textile and garment company through company growth, company financial performance, and macroeconomics. Jurnal Akuntansi Aktual, 10(1), 69–84. https://doi.org/10.17977/um004v10i12023p069

Arifin, A. (2019). Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Prosiding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi), 14(2), 477–483. https://doi.org/10.55916/frima.v0i2.71

Arvielda, & Sha, T. L. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi, 26(11), 1–16.

Awan, A., & Jamali, J. (2016). Impact of corporate governance on financial performance: Karachi stock exchange, Pakistan. Business and Economic Research, 6(2), 401–411.

Bawono, I. R., & Handika, R. (2023). How do accounting records affect corporate financial performance? Empirical evidence from the Indonesian public listed companies. Heliyon, 9(4), 1–17. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e14950

Braune, E., Sahut, J. M., & Teulon, F. (2020). Intangible capital, governance and financial performance. Technological Forecasting and Social Change, 154(2020), 1–10. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2020.119934

Cahyana, A. M. K., & Suhendah, R. (2020). Pengaruh Leverage, Firm Size, Firm Age dan Sales Growth Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(4), 1791–1798. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9375

Christ, W., & Surjadi, L. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(1), 75–83. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i1.11405

Desiyanti, O., Soedarmo, W., Chandra, K., & Kusnadi. (2019). The Effect Of Financial Ratios To Financial Distress Using Altman Z-Score Method In Real Estate Companies Listed In Indonesia Stock Exchange Period 2014-2018. Business and Entrepreneurial Review, 19(2), 119–136. https://doi.org/10.25105/ber.v19i2.5699

Eddy, E. P. S., Angela, A., & Erna. (2020). The Impact Analysis of Return on Asset, Leverage and Firm Size to Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi, 12(2), 256–264. https://doi.org/10.28932/jam.v12i2.2908

Fahmi, I. (2018). Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta.

Fatoni, H. A., & Yuliana, I. (2021). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai Variabel Moderasi. Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan, 5(2), 137–143.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro Semarang.

Halviani, M. D., & Sisdyani, E. A. (2014). Pengaruh Moderasi Good Corporate Governance Pada Return On Asset Dan Dividend Payout Ratio. E-Jurnal Akuntansi, 7(2), 400–413. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/8882#:~:text=Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa %281%29 return on,antara return on asset dengan dividend payout ratio.

Hasangapon, M., Iskandar, D., Purnama, E. D., & Tampubolon, L. D. (2021). The Effect Of Firm Size And Total Assets Turnover (Tato) On Firm Value Mediated By Profitability In Wholesale And Retail Sector Companies. Primanomics: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 19(3), 49–63. https://doi.org/10.31253/pe.v19i3.635

Indiansyah, Z., Wahyuni, S., Hariyanto, E., & Inayati, N. I. (2022). The Influence of Sales Growth, Profitability, Dividend Policy, and Liquidity Toward Changes in Profit. Jurnal Mahasiswa Manajemen Dan Akuntansi, 1(2), 47–58. https://doi.org/10.30640/jumma45.v1i2.322

Indriakati, A. J., & Daga, R. (2022). The Influence of Good Corporate Governance on Financial Performance Through Corporate Social Responsibility. Atestasi: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(1), 269–283. https://doi.org/10.57178/atestasi.v5i1.360

Jan, A., Marimuthu, M., bin Mohd, M., & & Isa, M. (2019). The nexus of sustainability practices and financial performance: From the perspective of Islamic banking. Journal of Cleaner Production, 228(2019), 703–717.

Jan, A., Marimuthu, M., Hassan, R., & Mehreen. (2019). Sustainable business practices and firm’s financial performance in islamic banking: Under the moderating role of islamic corporate governance. Sustainability (Switzerland), 11(2019), 1–25. https://doi.org/10.3390/su11236606

Jati, K. W., & Setiyani, N. A. (2022). Fraudulent Financial Statement on The Property and Real Estate Sector in Indonesia and Malaysia. JDA: Jurnal Dinamika Akuntansi, 15(2), 209–222.

Javaid, F., & Saboor, A. (2015). Impact of Corporate Governance index on Firm Performance: evidence from Pakistani manufacturing sector. Journal of Public Administration and Governance, 5(2), 1–21.

Kawengian, L., Tarore, H., & Keles, D. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Pada PT. Astra Internasional Daihatsu, Tbk. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 6(4), 80–86.

Kertorahardjo, A., & Susanto, L. (2021). Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(1), 109–118. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i1.11411

Nainggolan, I. P. M., & Pratiwi, M. W. (2017). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan. Media Ekonomi Dan Manajemen, 32(1), 80–96. https://doi.org/10.24856/mem.v32i1.465

Pongrangga, R. A., Dzulkirom, M., & Saifi, M. (2015). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Equity (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI periode 2011-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|, 25(2), 1–8. www.rumah.com

Pramithasari, A. P. K., & Yasa, G. W. (2016). The effect of good corporate governance on earnings management in companies that perform IPO. The Indonesian Accounting Review, 6(1), 37–44. https://doi.org/10.14414/tiar.v6i1.851

Purwanti, W., & Nahar, A. (2017). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2012-2016). Jurnal Rekognisi Akuntansi, 1(2), 74–88.

Radella, L., Saebani, A., & Maulana, A. (2021). Pengaruh Biaya Promosi, Biaya Kualitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Perubahan Laba Bersih. Konferensi Riset Nasional Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi, 2(1), 59–70.

Ramli, N. A., Latan, H., & Solovida, G. T. (2019). Determinants of capital structure and firm financial performance—A PLS-SEM approach: Evidence from Malaysia and Indonesia. Quarterly Review of Economics and Finance, 71(2019), 148–160. https://doi.org/10.1016/j.qref.2018.07.001

Rasheed, S., Adeneye, Y., & Kosnin, R. (2023). Sovereign wealth fund investments and financial performance of target firms: The disciplinary role of debt in political agenda theory. Heliyon, 9(2023), 1–16. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e15519

Riyanto, B. (2013). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE.

Singarimbun, L. A. S. (2023). PHK Massal Industri Garmen dan Tekstil Indonesia: Pemerintah Harus Apa? In Pusat Studi Perdagangan Dunia Universitas Gadjah Mada. https://cwts.ugm.ac.id/2023/01/02/phk-massal-industri-garmen-dan-tekstil-indonesia-pemerintah-harus-apa/

Skousen, C., Smith, K., & Wright, C. (2009). Detecting and predicting financial statement fraud: The effectiveness of the fraud triangle and SAS No. 99. Advances in Financial Economics, 13(99), 53–81.

Sriwiyanti, E., Damanik, E. O. P., & Martina, S. (2021). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI. Jurnal Ecodemica: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis, 5(2), 184–192. https://doi.org/10.31294/eco.v5i2.11179

Sudarman, I., & Diana, N. (2022). The Effect of Financial Ratios on Sharia Stock Prices in Companies in the LQ45 Index 2020-2021. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(1), 117–123. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4228

Syamsuddin, L. (2016). Manajemen Keuangan Perusahaan. Grafindo Persada.

Tasmil, L. J., Malau, N., & Nasution, M. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Current Ratio, Debt to Equity Ratio terhadap Kinerja Keuangan PT.Sirma Pratama Nusa. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 131–139. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.62

Widayanti, R., & Colline, F. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan LQ 45 Periode 2011-2015. Bina Ekonomi, 21(1), 35–49.

Widodo, A. (2018). Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), dan Debt To Asset Ratio (DAR) Terhadap Retrun on Asset (ROA), serta Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Terhadap Perusahaan Jasa Penunjang Migas Pada Bursa Efek Indonesia. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 1(2), 87–112.

William, J., & Sanjaya, R. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 19(2), 152–162. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/309%0Ahttps://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/download/309/281

Wulandari, A., & Widyawati, D. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(1), 1–22. http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/17083

Yuniastuti, R. M. (2019). Analisis Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. GEMA: Jurnal Gentiaras Manajemen Dan Akuntansi, 11(2), 148–157. https://doi.org/10.47768/gema.v11i2.166

Zahira, N. (2022). Kinerja Industri Tekstil RI Anjlok Imbas Permintaan AS dan Eropa Turun. https://katadata.co.id/tiakomalasari/berita/6358ec277c4dc/kinerja-industri-tekstil-ri-anjlok-imbas-permintaan-as-dan-eropa-turun

Zahoor, S., Akbar, A., Svobodova, L., & Hedvicakova, M. (2024). Impact of Risk Management , Board Effectiveness and Innovation on Firm Performance- a Mediated and Moderated Model of Corporate Governance and Government Policy. Kurdish Studies, 12(2), 2030–2059.

Zaman, M. B. (2021). Influence of Debt To Total Asset Ratio (DAR) Current Ratio (CR) and Total Asset Turnover (TATO) on Return On Asset (ROA) and Its Impact on Stock Prices on Mining Companies on the Indonesia Stock Exchange in 2008-2017. Journal of Industrial Engineering & Management Research, 2(1), 114–132. http://www.jiemar.org